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ag九游会j9广发证券-风电设备行业:风机大型化趋

发布时间:2021-10-25 15:25

  :21年上半年招标量增长明显,风电平价之后需求持续性较强。21年是“十四五”开局之年,在“双碳”目标引领下,各大开发商纷纷公布新能源装机目标,叠加风机价格的快速下降,风机招标量超过预期;根据金风科技的业绩展示材料,21年上半年国内公开招标市场新增招标量31.5GW,比去年同期增加168%,已。”

  2.风机大型化是降低度电成本的重要途径,近年风机大型化趋势明显,推动了风力发电成本的有效下降。

  3.以国内风机龙头金风科技为例,在其外部订单分布中,2S机型占比从16年的81%降至21年上半年的36%,同期3/4S机型占比从2%升至58%,6/8S机型从0%升至6%,大型化趋势明显;与此同时,国内风机招标价格从16年年初的约4500元/KW降至21年6月的2473元/KW(4S机型),根据风电之音公众号,在9月广核云南曲靖市文兴480MW风电场风机项目招标中,上海电气风电历史性的报出了行业最低价——1880元/kW,宣告风机价格正式跌破2000元/KW,大型化伴随的是风机成本的快速下降。

  5.21年是“十四五”开局之年,在“双碳”目标引领下,各大开发商纷纷公布新能源装机目标,叠加风机价格的快速下降,风机招标量超过预期;根据金风科技的业绩展示材料,21年上半年国内公开招标市场新增招标量31.5GW,比去年同期增加168%,已超过去年全年招标量(31.1GW),我们预计全年新增招标量有望超过40GW,需求持续性较强。

  7.根据风电之音公众号,在21年9月举办的第四届风能开发企业领导人座谈会上提出,将在中东南地区重点推进风电就地就近开发、特别在广大农村地区实施“千乡万村驭风计划”,根据行业预计该计划可以带动1000GW负荷侧分散式风电潜力,如果每个村庄安装两台5MW风机,预计“十四五”期间将新增分散式风电装机量200GW左右。

  8.根据宁夏《自治区发展改革委关于开展宁夏老旧风电场“以大代小”更新试点的通知》,主要针对宁夏并网运行时间较长、单机容量1.5MW及以下、连续多年利用小时数低下、存在安全隐患的项目,更新为单机容量3MW及以上、ag九游会j9。年等效利用小时数2000小时以上,目标到2025年实现更新规模2GW以上、增容规模2GW以上。

  9.投资建议:(1)技术壁垒较高、具备国产替代与出口逻辑的风机零部件龙头,建议关注新强联、中际联合、日月股份等;(2)竞争优势较强,出货量有望持续上升的整机龙头,建议关注三一重能(未上市)、明阳智能、运达股份、金风科技(电新组覆盖)等;(3)其他具备竞争优势的企业,建议关注天顺风能、大金重工、东方电缆、恒润股份等。

  11.风机招标低于预期的风险;风机制造商竞争加剧的风险;政策支持力度低于预期的风险;原材料价格大幅上升的风险。

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